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亚马逊于北京时间 4 月 30 日美股盘后，发布了 2026 年第一季的财报。整体来看，AWS 大踏步加速增长，泛零售板块也稳中有升，本季营收和利润表现都好于彭博预期。 但由于公司股价近几个星期内自低点已反弹超 30%，市场真实预期已提前大幅拉高，从预期差角度倒也算不上有惊喜。具体来看： 1、AWS 如期加速，竞争位次提升：核心关注指标– AWS 本季营收同比增长 28% 到$376 亿，相比上季显著提速了超 4pct。 但是业绩前，由于从 AWS 中走出的 Antropic 大放异彩，算力频频告急，许多投行已将对 AWS 增速预期上调到 30% 以上，因此本季实际 AWS 的增速是不及偏乐观买方预期的。 趋势上，AWS 连续三个季度提速，且近期连续和 OpenAI、Anthropic 两个最强 AI Lab 签订大单，清晰标志着亚马逊在这轮 AI 浪潮中竞争位次的明显提升。 2、Capex 支出又创高峰：本季 Capex 支出高达$442 亿，环比在高基数下继续走提高了 47 亿，比市场预期更高（428 亿）。横向对比另两大 CSP 巨头，亚马逊是目前 Capex 投入最
（来源：36氪深度，2026-05-04）
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