五家上市险企一季度新业务价值普涨，是否已进入新一轮修复周期？

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近段时间，五家A股上市险企相继披露2026年一季报。从寿险业务看，新业务价值普遍实现同比增长，成为本季报中较为亮眼的数据之一。其中，中国人寿新业务价值同比增长75.5%，增幅明显领先；中国平安（寿险及健康险业务）、新华保险、中国人保（人保寿险）分别同比增长20.8%、24.7%和21.0%；中国太保（太保寿险）同比增长9.6%。仅从增速看，上市险企寿险业务似乎已进入一轮较为明确的修复周期。新业务价值通常被视为衡量寿险公司新增业务质量的重要指标，反映当期新销售保单在未来预计可贡献的利润价值。不过，若进一步拆分增长来源，这轮新业务价值普涨并不完全等同于价值能力同步改善。各家公司之间的增长路径并不一致，规模扩张、产品切换、渠道结构变化以及价值率承压等，正在同时发生。就中国人寿来看，今年一季度，该公司长险新单保费同比增长29.9%，首年期交保费同比增长41.4%，新业务价值同比增长75.5%。与此同时，中国人寿称，浮动收益型业务首年期交保费在首年期交保费中的占比已超过90%。这意味着，中国人寿一季度新业务价值的高增长，或与产品结构快速切换有关。分红险等浮动收益型业务占比提升，有助于降低新业务负

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（来源：澎湃新闻-首页头条，2026-05-05）