远见网钛媒体App 8月1日,华泰证券最新研报指出,2026年二季度汽车板块基金重仓持股占比降至1.65%,为2021年以来最低,估值处近5年15%以下分位,仓位与估值同处历史相对低位。该机构认为本轮减配的主因是内需退潮压低了板块盈利预期,AI主线的虹吸则加速了筹码出清,把减仓压缩到一个季度内快速完成。四个核心子板块全部减配但分化明显:乘用车减配最深、基本面最弱,商用车盈利在改善而持仓与股价跌幅居前、背离最大,零部件最抗跌且部分具备独立α的个股获加仓,摩托车及其他为汽车二级板块中唯一超配板块。
机构认为,板块赔率或已到极值,向下空间有限,而赢率取决于板块基本面拐点,重点关注三季度末内销景气度改善情况,方向上优先关注出口亮眼的商用车出口链和摩托车板块,以及具备独立α的零部件个股。(广角观察)
