远见网一、这不仅是目前痴迷于Vibe Coding人们
1、都纷纷给自家员工开启了Token限制
这不仅是目前痴迷于Vibe Coding人们的心声，即便之前疯狂鼓吹Tokenmaxxing的硅谷大厂，都开始纷纷给自家员工开启了Token限制。
但其实一个反常识的点是，当下在使用AI订阅的同学，其实你们在用的Token，已经被AI大厂补贴过了，其最高补贴甚至可能是订阅费的70倍之巨！
多少更令人担心的是，OpenAI和Anthropic两家AI领头羊，都已经进入到IPO冲刺阶段。等到两家公司上市之后，
会不会像当年互联网时代的「补贴大战」之后，剩下的公司开始纷纷抬升客单价，让Token的价格回归到理性？
好消息是，这种情况可能不会发生。近日，Google Ventures创始人Bill Maris，在All-in播客中提出一个问题：
如果谷歌决定把token价格再砍80%，OpenAI和Anthropic会如何应对？
无独有偶，不久前，初创团队Agnes AI，在和极客公园的直播中，就详细解释了可能到来的「Token免费时代」。
所以，未来Token的价格到底是涨，还是跌？而这对已经对AI上瘾的人们，又意味着什么？
因为至少在AI订阅制上，各家AI公司目前的价格，已经是补贴之后的「骨折价」了。
近日，SemiAnalysis详细评测了OpenAI和Anthropic订阅模式下，实际消耗Token价值和订阅费的对比。
2、用最激进的亏损留住最重度的用户
SemiAnalysis做了一件简单但有效的事——在各个AI平台的订阅计划下实际使用AI完成各种任务，然后用API公开定价反算这些任务的token值多少钱。
结果如下：
注意一个规律：越贵的套餐，补贴倍数越高。
这本身就说明这些高端套餐不是为了赚钱——它们是一种「逆向定价」，用最激进的亏损留住最重度的用户。
因为重度用户是开发者、是企业决策者，他们一旦被绑定在某个平台上，身后会拉来整个团队和整条产品线。
亏到这种程度，为什么还要做？标准答案是：先烧钱换规模，规模起来后涨价回血。
移动互联网就是这么玩的——滴滴和Uber补贴了几百亿人民币的打车费，补贴结束后打车费涨了；
美团补贴了无数顿外卖，补贴结束后配送费涨了。这个逻辑成立有一个关键前提：补贴期间建立了锁定效应。
滴滴能涨价，是因为司机离不开平台上的订单流，乘客离不开平台上的司机。
美团能涨价，是因为商家离不开它的流量和配送网络。补贴结束时，用户已经被「锁」在生态里了，切换成本极高。
但AI大战，和互联网有一个根本差异——Token几乎没有锁定效应。
二、如果Claude涨价
1、如果Claude涨价
如果Claude涨价，开发者可以在一天内把API调用迁移到GPT或Gemini——各家的接口越来越标准化，很多开发框架甚至内置了多模型切换功能。
对普通用户更简单：换一个网址就行。AI不像打车有本地司机网络，不像外卖有配送体系，不像社交媒体有朋友关系链。
Token就是token，无论谁家生产的，都是同一种东西。
2、用户可以瞬间流失
这意味着补贴一旦停下来，用户可以瞬间流失。补贴不是在「建立壁垒」，更像在「维持心跳」——只要有人出价更低，用户就跑了。
而这还没有算上一个正在让所有人账单失控的新变量：AI Agent。
你和ChatGPT聊天时，一次对话消耗的token也许几千个。
但当你让AI Agent执行一个复杂任务——写一段代码然后自动调试，分析一份几十页的文档然后生成报告——一轮下来，token消耗是普通对话的5到30倍。
有开发者实测，在100美元的Claude Max计划上，一次Agent编程会话就能烧掉价值近百美元的token。
Uber的CTO最近透露，公司四个月就烧完了2026全年的AI预算。
问题是，这样的Token补贴大战，能否持续？谁有可能是在乱战之后，仍能站着看到最后的？
要理解这场补贴战真正的残酷性，需要先看清一个结构性的不对称——参战各方的弹药来源完全不同。
谷歌每年的广告收入超过3000亿美元。这不是投资人给的钱，不是融资烧的钱，而是一台每天自动运转的印钞机。
全世界几十亿人每天打开引擎、看YouTube、用Gmail，广告费就自动流进账户。
它不需要路演，不需要讨好分析师，不需要向任何人解释为什么要花这笔钱。
谷歌用广告利润补贴AI token，就像一个坐拥油井的人去打加油站的价格战——他的石油是自家地里冒出来的，而对手的石油是找银行贷款买来的。
OpenAI和Anthropic，就是那些贷款买石油的人。
OpenAI累计融资超过1800亿美元，最新估值超过8500亿美元。Anthropic融了超过1300亿美元。
这些钱来自风险投资和战略投资者——他们给钱不是做慈善，他们指望这些公司上市，指望退出时拿到丰厚回报。
而上市之后，麻烦才真正开始。上市意味着财务报表对全世界公开。
每个季度，华尔街分析师会盯着收入、利润、用户获取成本、边际成本。
当他们算出你每收到1美元的订阅费就实际亏损70美元时——再辉煌的增长故事也撑不住股价。
三、决定把token价格任意砍掉80%
Bill Maris在播客上把这个逻辑说得很直白。
他的原话是：「如果我是谷歌，决定把token价格任意砍掉80%，那OpenAI和Anthropic的商业模式会发生什么？
」
主持人追问那概率有多大。Maris没犹豫：「100%。
Capital as a weapon，tokens as a weapon（资本作为武器、Token作为武器）。
」
这不是分析师的推测。
Bill Maris是Google Ventures的创始人兼CEO，也是谷歌特别项目副总裁，曾孵化Waymo和Google X。
在场的所有人都明白：这不是假设，这是他亲眼见过谷歌怎么打仗。
他描绘的场景很简单：谷歌宣布Gemini API降价80%。企业客户会怎么做？
1、你会继续用贵的那个吗
如果产品质量差不多——在很多基准测试中Gemini已经和Claude、GPT不相上下——但价格便宜五分之四，你会继续用贵的那个吗？
Maris自己给了答案：「如果你是一家公司，去Google和Gemini那里可以少付80% 的钱，买到基本相同的产品，你为什么不？
而OpenAI和Anthropic几乎没有对称的反制手段。
它们不能跟进降价——没有印钞机，每一美元都是投资人的钱。
它们也不能靠技术差距维持溢价——大模型之间的差距在快速缩小，今天你领先三个月，三个月后就被追平。
这不像iPhone对诺基亚那种一代人的技术代差。AI模型之间的护城河，更像沙子筑成的堤坝，潮水一涨就漫过去。
在Bill的叙事下，谷歌赢面很大，但在AI的世界里，谷歌真的能垄断吗？
Meta随时可以开源一个免费模型，中国有DeepSeek和字节，亚马逊在推自己的模型。
当你把token打到白菜价之后，竞争对手不是消失了——他们也在降价。
四、最终成为电商与云计算的双料霸主
1、最终成为电商与云计算的双料霸主
即便再不清楚历史的人，都多少会对当下AI大战的终局，做出如下判断：
在这个剧本里，今天的价格战只是序章，最终会有一两个赢家占据绝大部分市场，获得定价权。
如果是这样，眼下的巨额亏损就是一笔划算的投资——就像亚马逊亏了二十年，最终成为电商和云计算的双料霸主。
没有谁能长期维持定价权，因为产品差异太小，切换成本太低。竞争把价格无限压向成本线，利润率趋近于零。
最终，政府可能介入监管——就像一百年前对电力和电信做的那样。
滴滴能涨价，因为乘客被锁在司机网络里，司机也被锁在订单流里。亚马逊能涨价，因为商家被锁在它的物流和流量生态里。
但AI token——前面已经反复论证了——几乎不存在锁定。API标准化，切换成本约等于零。
第一种剧本成立的核心条件，在token这个产品上并不存在。
2、「水电煤」基础设施的终局
参与者的目标不是打赢对手，而是确保自己始终在牌桌上。因为只要还在牌桌上，你就能继续融资、招人、迭代。
离开牌桌才是唯一的输法。
用这个框架重新审视今天的AI格局，很多看似矛盾的事情突然变得清晰了。
谷歌准备把token降价80%，不是为了消灭OpenAI和Anthropic。
它是为了确保自己在AI时代始终是核心玩家——就像它曾通过免费的Android，确保自己不被移动时代甩下牌桌。
每一轮价格战，都会扩大AI的使用规模。规模扩大，意味着更多数据、更多场景、更多开发者涌入生态。这反过来让所有参与者的模型变得更强。参战者用战
