中信证券:头部半导体设备公司将继续受益于强劲的逻辑与存储需求

36氪获悉,中信证券研报表示,根据SEMI数据,2025年全球WFE市场规模同比增长12%至1173亿美元;预计2026年、2027年全球WFE市场规模将分别同比增长26%/35%至1478/1995亿美元,其中2027年下游Foundry/逻辑预计占比52%、存储预计占比39%(DRAM和NAND占比分别提升至24%、15%)。考虑到大客户积极的资本开支指引以及扩产计划,头部半导体设备公司将继续受益于强劲的逻辑与存储需求。

结合下游市场需求、竞争格局、设备支出强度、公司业绩以及估值情况,重点推荐先进光刻龙头,EUV以及DUV出货量存在上修空间的标的;DRAM领域优势突出,估值相对较低的标的;刻蚀优势领先,NAND收入占比最高的标的;

建议关注量检测需求提升,但利润率仍可能存在短期逆风因素的标的。