迭代快韧性足,A股出口企业估值静待重构

在全球经济增长乏力、地缘冲突此起彼伏等多重压力交织的背景下,A股上市公司出口业务非但没有收缩,反而实现量质同升。以沪市主板公司为例,2025年实现海外收入7.3万亿元,同比增长14%,海外创利0.9万亿元,同比增长21%,两项指标增速较上年分别加快7个百分点和12个百分点。然而,出口业务的韧性,并未体现在二级市场的股价上。

今年以来,A股不少出口类公司股价持续走弱,业绩稳健与股价低迷形成鲜明背离。究其原因,是市场仍在采用传统外贸的标尺衡量已迭代升级的出海企业。在近日一场研讨会上,多位业内人士认为,多家A股出口企业已跳出“单纯把货卖到海外”的初级阶段,转向“海外本土扎根经营”跃升阶段,此时估值逻辑亟待更新。

(证券时报)