SpaceX即将带来史上最大IPO,中国版SpaceX在哪里?

编者按：本文来自微信公众号 星海情报局（ID：junwu2333），创业邦经授权转载。 5月20日，马斯克的SpaceX向SEC公开提交了招股书，计划在纳斯达克上市，募资金额800亿美元，上市后，SpaceX的估值预计将达到1.75万亿至2万亿美元。 这实在太夸张了，要知道，人类历史上最大规模IPO，是2019年的沙特阿美，募资金额也不过294亿美元。 如果SpaceX上市成功，马斯克个人净资产将飙升至约1.1万亿美元，是第二名贝索斯的接近5倍，从此笑傲江湖。 不过呢？正当所有人都盯着那串数字流口水的时候，很多人却忽略了马斯克这次IPO背后，藏着的巨大野心—— 说实话，虽然还顶着“太空探索技术公司”这个名号，但SpaceX，已经不单纯是一家火箭公司了。 如果我们仔细研究一下SpaceX的招股书就会发现，这次上市的，其实是一个“三合一”的超级资产包。 第一块是Connectivity（连接业务，其实就是星链），2025年收入114亿美元，占总收入61%。 第二块是Space（航天发射），2025年收入41亿美元，占总收入22%。 第三块呢？居然是AI，2025年收入32亿美元，占总收入17%。 因为今年2月，马斯克刚刚把自己的xAI，合并进了SpaceX。 不过呢？也正是因为合并了xAI，造成SpaceX今年Q1的经营亏损高达19.43亿美元。 毕竟xAI现在还在赔钱，一季度的营收只有8.18亿美元，但亏损却高达24.7亿美元。 SpaceX一季度101亿美元的资本支出中，有超过76%都砸向了AI基础设施的建设。 想当年，马斯克造火箭差点破产，全靠特斯拉在资本市场讲故事、卖碳积分来输血。 看起来，这种商业模式是成功的，但现在的问题在于，AI这个赛道太卷了！ 在商业航天领域，SpaceX同样一家独大，蓝色起源给SpaceX提鞋都不配。 但在AI市场上，马斯克不仅要面对OpenAI的降维打击，还要面对谷歌、微软、Meta的联合绞杀，他的Grok并没有占到绝对优势，现在全靠开放下三路维持市场。 要想在AI市场拔得头筹，获取和特斯拉、SpaceX一样的行业地位，必须另辟蹊径。 招股书中透露，SpaceX要建成能够每年交付100太瓦算力的太空算力中心。 100太瓦是什么概念？这么说吧，目前全美国发电装机总容量，也才1.3太瓦！ 而现在马斯克一句话，就要建设远超美国发电量70多倍的太空算力中心？为啥？ 说实话，美国这个地方，也真不是搞AI的好地方，电贵不说，关键是电网还不行，AI算力中心是耗电大户，稍微运转个大一点的模型，电网分分钟罢工给你看。 那大厂自建电厂呢？也不是没这么试过，比如去年马斯克就在密西西比州AI数据中心配套建设了一个发电站，结果刚投入运营就被环保组织告了，被迫停止运营。 于是马斯克一拍大腿：既然地面上电不够、建设难，那老子就把算力发射到太空中去！ 今年1月30日，SpaceX正式向美国联邦通信委员会提交了一份申请文件：计划在500公里至2000公里的近地轨道上，发射部署多达100万颗卫星，构建一个庞大的“轨道数据中心系统”。 100万颗卫星啊？啥概念？人类从斯普特尼克开始到现在，70多年的时间，总共也才发射了1.5万颗卫星。 马斯克何德何能，能发射100万颗？就算马斯克世界首富，又又多少钱可以烧？ 不过呢？这个计划在别人看来是天方夜谭，但要是马斯克说的，他还真可能实现。 航天为啥贵？就是因为绝大多数时候，火箭是一次性的，用过一次就不能再用了。 你想象一下，如果每一架波音747飞机，在飞完一趟跨大西洋航班后，直接在机场报废，那你买一张去伦敦的机票得多少钱？ 所以2002年马斯克想去俄罗斯买退役的洲际导弹来发射卫星的时候，人家一开口就是6500万美元一枚，少一分不卖。 火箭，不过就是航空铝合金、钛、碳纤维加上一堆电子元器件嘛，加起来材料费也就100多万美元，也就火箭售价的2%。 剩下的98%是什么？是为了可靠性付出的成本代价，以及打一次就扔的奢侈浪费。 首先是制造端，SpaceX把原本是奢侈品的火箭，当流水线工业品来造，能用不锈钢就不用铝合金，零部件能用民用品就不用航天级。 其中，最贵的是一级火箭（包含9台梅林发动机），价值约3000万美元，马斯克把它设计成了可回收的。 当一级火箭回收，并再次发射时，奇迹就出现了，这次发射的成本是多少？1500万美元。 火箭回收次数越多，价格越便宜，目前，回收次数最多的是编号B1067的一级火箭，已经发射了34次，发射成本已经降到了约650–700美元/公斤。 这是啥概念？中国火箭够便宜了吧？但长征五号的发射成本，仍然高达7000–8000美元/公斤，是马斯克的十倍！ 就这，马斯克还不满足，因为猎鹰9号用的是液氧煤油燃料，单次发射燃料成本也有100多万美元，所以在星舰上，马斯克已经启用了更便宜的液氧甲烷燃料，这样一来，完全复用后的星舰V3，发射成本有希望降到100美元/公斤！ 这也就是为什么SpaceX敢谋划上百万颗算力卫星的原因，因为他的发射成本别人根本没法比。 其次，太空里的背阴面是绝对零度，只要把辐射散热片设计好，连散热风扇的电钱也省了。 更厉害的是，这些搭载着算力芯片的卫星群，可以直接利用马斯克的星链，实现地数天算。 你在地面上问一个问题，星链把它发射到太空，经过推理和运算，再把结果传回地面。 那么，一旦马斯克真把他100万颗算力卫星的计划完成，他就将拥有所有人都无法企及的低成本算力优势！没人能再跟他竞争！ 无数顶级投资人都在预言，Token就是未来的石油，谁掌握了源源不断且成本极低的Token，谁就是未来世界的绝对王者。 而马斯克的野心，就是通过这次史诗级IPO，从华尔街和全世界搞一大笔钱，然后用这笔钱去打造他的“百万卫星太空算力网”。 只要这个太空算力网建成，SpaceX就会成为未来向全世界提供超低价Token的终极垄断方，永远立于不败之地，什么Gemini，什么Claude，什么GPT，都如同土鸡瓦狗一般。 因为这是马斯克太空AI计划的一部分。大家思考一个问题，大家现在是通过电脑用AI多，还是通过手机用AI多？ 那么问题来了，如果马斯克未来把算力搬到太空了，手机怎么连接呢？ 这就要说到一个技术了，D2D，Direct-to-Device，也就是手机直连卫星。 现在的星链虽然很牛，但它也是有天花板的，你必须要买个锅盖那么大的接收器，装在房顶上或者船上，这种模式注定了它只能服务偏远地区、轮船、飞机这些特定场景，应用范围极其有限。 但如果D2D做成了呢？那就意味着那你不论在海上还是荒漠，只要你有一部手机，不用电脑不用锅盖，都可以直接调用太空算力了！ 毫无疑问，这大大拉低了太空AI的应用门槛，将使太空AI用户几何数飙升。 但问题在于，马斯克虽然有D2D技术，但是没有频谱，之前只能用T-Mobile等运营商共享10MHz频谱，需要给T-Mobile分钱不说，动不动还要被卡脖子。 那么现在，收购EchoStar，就拿到了EchoStar独有的AWS-4和H-block频段。 这是美国FCC授权的用于‌卫星直连普通手机‌的优质中频段，非常适合星地通信，拿到之后，马斯克就可以掌控大带宽专属频谱‌，支撑下一代D2D技术，实现‌语音、视频级数据服务‌，容量目标提升超100倍。 所以，SpaceX花170亿美元，赌的是未来十年全球卫星通信的格局，也是给自己的太空AI计划补上了最后一块短板。 如果马斯克的计划都能完成，那其带来的意义，就不仅仅是多了一家AI公司或者通信服务商那么简单了，而是一个同时掌握了电动车、航天发射、互联网、AI，甚至还有社交媒体的恐怖怪物，人类历史上，从哪过来没有出现过能如此把物理世界和数字世界建立这么垂直整合的企业。 也许，这就是马斯克真正的野心，SpaceX要成为全球唯一、不可替代、无人能竞争的基础设施服务商，从此一统天下、笑傲江湖。 而这个宏大前景，才是SpaceX估值能冲到2万亿美元的真正原因。 华尔街可不是傻子，他们可不相信什么殖民火星的情怀，实在是马斯克画出的这个饼太大了。 毫无疑问，未来的世界竞争，有且只有中美两家，日韩欧都已经被落下了很远。 而竞争的焦点，就是AI，谁先实现AGI，谁就能掌握未来百年的主动权。 大家都知道，我们在高端芯片上面临着美国的严密封锁，拿不到优秀的算力芯片，那么我们就没法训练出大参数的大模型，这就是先天不足。 一步慢步步慢，哪怕deepseek使用了蒸馏技术，哪怕昇腾950超节点采用了多卡并联，哪怕我们的芯片设计采用了韬定律试图以低制程实现高制程效果，但本质上说，这些技术都还只是让我们保持一个不掉队的状态，而谈不上超越。 马斯克对中国态度不错是真的，但马斯克是美国人也是真的，谁知道未来美国的政策会有什么变化？ 如果未来马斯克真的把低成本的太空AI中心建成了，再配上美国本来就领先的大模型，那岂不是无敌了？中国还怎么竞争？ 还好，马斯克有星链，中国同样有自己的“星网”和“千帆”低轨卫星星座计划，并且正在紧锣密鼓地推进。 马斯克要搞算力卫星，但他的算力卫星还没设计好，5月14日，中国的第一颗算力卫星已经上天了。 但问题在于，算力卫星不是一颗就够，需要数以万计的卫星群，这个时候，中国的短板就暴露了——发射能力。 2021年，中国成立了副部级央企“中国星网”集团，规划了星网计划。 在这个计划中，中国需要发射12992颗卫星，组建一个6080颗卫星，轨道高度在500-600KM的GW-A59子星座网和一个6912颗卫星，轨道高度在1145KM的GW-A2子星座网。 用长征五号？那是国之重器，那是为了探月、探火、载人空间站准备的，一枚火箭造价10亿，产能有限，准备周期长。 用它